TDC-salg kan give milliardtab for staten

Hvis TDC, som rygtet siger, bliver overtaget af udenlandske kapitalfonde, vil fondene sandsynligvis gennemføre en gældsætning af TDC, og det vil reducere det skattepligtige overskud og dermed også de statslige indtægter. Det skriver Børsen.

Når kapitalfonde overtager et selskab, ejer de typisk kun selskabet i mellem tre og syv år, og i den periode gennemfører de ofte en gældsætning, der er så massiv, at ethvert overskud bliver spist op af rentebetalinger. Og det er et dobbelt problem for statskassen, fordi skatteindtægten af overskuddet forsvinder, og fordi rentebetalinger omvendt er fradragsberettigede.

TDC har med en skattebetaling på 5,7 milliarder kroner inden for de seneste fire et halvt år været en af dansk erhverslivs helt store skattebetalere. Og foruden den direkte selskabsskat har en stor del af TDC-aktionærerne betalt skat af deres udbytte, der i 2004 var på 2,5 milliarder kroner.

Samtidig forudser BNP Paribas, at et TDC-salg vil forøge TDC's nettogæld fra 22 milliarder kroner til mere end 80 milliarder kroner, og det vil få rentebetalingerne til at stige fra mindre end én milliard kroner i 2004 til mindst 4,5 milliarder kroner efter en gældsætning.

Og sidst men ikke mindst vil et eventuelt videresalg af TDC ikke give statslige indtægter, fordi ingen af de interesserede kapitalfonde har til huse i Danmark, og staten derfor ikke kan få del i ejernes kapitalgevinst.