Denne artikel stammer fra det trykte Computerworlds arkiv. Artiklen blev publiceret den BioTech d. 1. april 2004.
Med et gennemført fase III-forsøg samt et projekt i fase I er TopoTarget BankInvests bedste danske bud på den næste børskandidat.
TopoTarget opfylder betingelserne for en bioteknologisk børskandidat. Det mener Jesper Zeuthen, der er direktør i BankInvests venturefund for biotekselskaber samt bestyrelsesformand i TopoTarget.
"Første betingelse er, at man har et produkt, der er tæt på markedet, og det har TopoTarget," siger han.
Selskabet har allerede ansat chefer til salgs- og marketingafdelingen, og TopoTargets administrerende direktør, Peter Buhl Jensen, vurderer selv, at produktet, der er et middel mod åbne sår som følge af kemoterapi, har et markedspotentiale på op mod 400 millioner kroner.
En anden betingelse er, at der er nye produkter på vej i pipelinen, og her har TopoTarget to stoffer i klinisk fase I-forsøg. Hver med et markedspotentiale på 500 millioner kroner.
Børsnotering med succes
BankInvest har netop med succes været med til at børsnotere et andet af sine porteføljeselskaber, det britiske selskab Ark Pharmaceutical, der i den forbindelse skaffede 601 millioner kroner på London-børsen. BankInvests andel af den børsnotering er knap 75 millioner kroner, hvilket svarer til en gevinst på 2,5 gange den oprindelige investering.
Det var den første børsnotering af et biotekselskab i Europa i flere år, og den gode modtagelse på børsen får Jesper Zeuthen til at håbe på, at et exit-vindue har åbnet sig. Men betingelserne for en børsnotering har ændret sig radikalt, siden sidste gang vinduet var åbent lige før årtusindskiftet.
"Man kan ikke længere gå på børsen, som Genmab gjorde det i år 2000, med meget lidt i klinisk udvikling. I dag kræver det en pipeline i klinisk udvikling i alle faser, samt at selskabet er ekstremt tæt på cashflow. Vi har heldigvis en del af de selskaber i porteføljen med TopoTarget som det danske selskab, der er længst fremme," siger Jesper Zeuthen.
Skal rejse kapital
TopoTarget skal rejse kapital i år. Og mulighederne er flere, oplyser Jesper Zeuthen. En børsnotering er én mulighed, men Jesper Zeuthen spekulerer over, om TopoTarget i dag er stort nok til en sådan manøvre. Ark er efter børsnoteringen værdisat til 1,836 mia. kr., men har også en væsentlig større produktportefølje end TopoTarget.
Alle muligheder undersøges derfor i øjeblikket: Salg til anden virksomhed, fusion med børsnoteret virksomhed eller fusion før egen børsnotering er nogle af overvejelserne. Endelig er der også mulighed for, at investorerne, der ud over BankInvest tæller svenske HealthCap, selv ønsker at spytte flere penge i TopoTarget, inden nye investorer lukkes ind.
Ifølge Jesper Zeuthen er to af BankInvests britiske selskaber, KuDOS og Cyclacel, også tæt på børsnotering, uden at han dog vil kommentere tidspunktet. Derimod oplyser han, at de amerikanske porteføljeselskaber endnu ikke er modne til børsnotering på kort sigt.
