PHP encrypt decrypt

Jeg håber virkelig der er en der kan hjælpe

Jeg er stødt på et ældre projekt hos en kammerat som han stadig bruger og har bedt om hjælp til, men vi er begge lidt i tvivl om what to do

Det benytter nogle funktioner som er udgået, og han skal opdaterer
mcrypt_encrypt, mcrypt_decrypt, mcrypt_get_iv_size

Han har noget data i databasen som er krypteret og bliver dekrypteret med nedenstående kode. Han kører på PHP 7.0 hvor det virker, men skal opgradere til 7.4 eller 8.0 eller 8.1 (skal helst virke på alle dem det nye)

Der er ikke tale om password så de skal hashes, men derimod data som bare skal ligge mere sikkert og krypteret. Den henter tit ud, så der skal være god afvejning mellem sikkerhed og hvor tungt det bliver.

Så spørgsmål:
1: Hvad er alternativet til nedenstående?

2: Og vil det kræve man henter alt data ud, dekrypterer det med det gamle script, for så at kunne krypterer det med et nyt script - eller hvordan gør man smartest?

ENCRYPT
$iv = mcrypt_create_iv(mcrypt_get_iv_size(MCRYPT_RIJNDAEL_128, MCRYPT_MODE_CBC), MCRYPT_DEV_URANDOM);
       
$encrypted = ase64_encode($iv.mcrypt_encrypt(MCRYPT_RIJNDAEL_128, hash('sha256', $code, true), $string, MCRYPT_MODE_CBC, $iv));

DECRYPT
$data = base64_decode($string);

$iv = substr($data, 0, mcrypt_get_iv_size(MCRYPT_RIJNDAEL_128, MCRYPT_MODE_CBC));

$decrypted = rtrim(mcrypt_decrypt(MCRYPT_RIJNDAEL_128, hash('sha256', $code, true), substr($data, mcrypt_get_iv_size(MCRYPT_RIJNDAEL_128, MCRYPT_MODE_CBC)), MCRYPT_MODE_CBC, $iv), "\0");